财联社（上海，记者 吴丹）讯，陆金所香港正式获得香港证监会批复、取得第1类证券交易牌照的消息，一度引起业内广泛关注。
金融业是特许经营的行业，牌照资质就是最基本的入场券。崛起中的互联网券商持有哪些牌照，不仅是券商合规身份的证明，更是券商综合实力的体现。
和内地券商的牌照制度不尽相同，香港证券市场中介机构细分为10类牌照，券商可以通过自主申请或代理券商两种方式获得香港金融牌照。
当前聚焦于港美股交易的主流互联网券商中，包括富途证券、老虎证券、华盛证券、盈透证券、玖富证券等。与传统老牌券商相比，互联网券商收费低廉、功能丰富，开发的证券交易软件体验更好，也更符合内地投资者操作习惯。
香港10类金融牌照
与A股只允许券商持牌经营不同，由于港美股市场化和国际化程度较高，在券商准入门槛上，也更具多样性。
香港证监会（SFC）牌照包括10类，受规管活动依次包括：证券交易、期货合约交易、杠杆式外汇交易、就证券提供意见、就期货合约提供意见、就机构融资提供意见、提供自动化交易服务、提供证券保证金融资、提供资产管理、提供信贷评级服务。
信息来源：香港证监会SFC
其中，第1类牌照与证券交易有关，是券商从事香港证券业务的入场券。
第2类牌照与期货合约交易有关，同样也是热门牌照之一。
此外，很多券商为了能在开展证券交易和期货合约交易时，向客户提供交易意见，也会申请第4类和第5类牌照。
随着金融科技的不断发展，网上交易日益增加，券商要在香港市场提供电子交易服务，需要申请第7类牌照。
第9类牌照也是热门牌照之一，可以对客户提供资产管理方面的服务。无论券商或是资产管理公司，都需要申请第9类牌照才能在港正常开展相关服务。
自主申请和代理券商
目前，港美股券商主要分两类。一类是持有香港证券交易牌照或美国证券清算牌照的持牌券商；另一类则是通过跟持牌券商合作，借助持牌券商的清算通道，而获得港美股交易资格的券商。
获得香港金融牌照，有自主申请和代理券商两种方式。
券商自主申请牌照意味着机构已获得相关机构认可，受到证监会监管，资金安全有保障。直接持牌的券商会比代理券商更加安全、可靠。具体来说，香港的直接持牌券商已经获得香港证监会的认可，受到监管机构的严格管控，投资者的资金会更加安全，所获得的保障会更加全面。
香港的代理券商则不同，投资者的交易佣金需要经过代理商和底层券商，为用户资金安全埋下了隐患。一旦资金出现问题，往往难以界定主体责任，容易产生纠纷。
五大主流互联网券商牌照对比
目前聚焦于港美股交易的主流互联网券商中，包括富途证券、老虎证券、华盛证券、盈透证券、玖富证券等。
富途证券持有香港证监会授予的第1、2、4、5、7、9类牌照，对应依次可开展证券交易、期货合约交易、就证券提供意见、就期货合约提供意见、提供自动化交易服务、提供资产管理6种活动。
2019年7月22日，富途证券获得伦敦证券交易所和绿宝石交易平台会员资格，成为亚洲首家同时获得上述两家交易所会员的公司。公司还于2019年5月拿到了美国清算牌照，意味着富途拥有在美国开展清算业务的合规资质，能够面向客户或其他介绍经纪商提供清算、结算及资产托管等服务。
华盛证券持有香港证监会授予的1、2、4、9类牌照，对应依次可开展证券交易、期货合约交易、就证券提供意见、提供资产管理6种活动。
美国最大非银行券商的盈透证券持有香港证监会授予的1、2、3类牌照，对应依次可开展证券交易、期货合约交易、杠杆式外汇交易3类服务活动。
作为主流互联网券商之一的老虎证券持有的是新西兰NZX和FSP牌照，通过与美国盈透证券的合作来开展股票经纪业务。这意味着老虎证券是代理券商，其用户只有借助盈透证券才可以交易港股，其所有交易行为不受香港证监会和港交所监管。
值得一提的还有数字金融平台玖富集团旗下的玖富证券。
官网显示，玖富证券是香港证监会认可的持牌法团（持牌编号AAW177），也是香港联合交易所和结算所参与者。目前持有证券交易、资产管理、证券投资咨询、期货投资咨询等多项牌照资质。
依托玖富数科集团在科技、人才、专业领域的丰富资源，玖富证券还广泛开展了互联网证券、智能投资、全球资产管理等业务，帮助高净值的用户进行港、美股投资和海外资产配置。
业内人士解答持海外牌照的代理券商在港展业风险
Q：持海外券商牌照的代理券商在香港展业，投资者能否受到保护？
A：在香港市场，只有受香港证监会监管的、持有香港证监会核发的相关牌照的券商，才能够在香港展业。
至于使用代理券商服务的港股投资者能否受到保护，首先，这些投资者是不受香港证监会的保护和监管的，因为代理券商不在香港持牌。而是否受持牌地区（如新西兰）当地监管和保护，要看新西兰当地的监管政策。
Q：海外牌照做港股打新，对于投资者有哪些不确定因素？
A：海外牌照如新西兰牌照是不能够做港股打新业务的，因为香港的新股只在香港市场分配，只针对香港的投资者进行，所以新西兰牌照的所谓“港股打新”是不合法的。
Q：为何要注重券商牌照和资质的必要性？
A：做投资除了考虑收益，更应该考虑资金的安全问题。在挑选互联网券商平台时，不能只看哪家费用最低，更应该认清平台资质，看重平台的合规性，为投资安全增加砝码。
在港中资券商业务崛起
作为传统国际金融中心的香港，有众多国际投行、银行和资管公司等选择在港设立子公司或办公室，市场竞争激烈。
近年来，在港中资券商在香港市场业务也不断崛起。
拿国泰君安香港来说，2019年，集团总收入较去年同期上升40%至约42.46亿港元，再创公司收入历史新高。同时，股东应占溢利达8.95亿港元，较去年同比增长约12%。
另据瑞恩资本数据统计，2019年，共75家券商以上市保荐人、或联合保荐人的身份参与了香港183家（包括：IPO上市161家、介绍上市2家、创业板转主板20家）新上市公司的保荐工作，共募资3，128.87亿港元。
183家新上市公司中，按参与保荐的数量来看IPO上市（161家）中资券商参与98家，参与保荐项目最多，跨度也最大。
按参与保荐项目的募资情况来看，中资券商的跨度从0.53亿到1012亿，跨度最大。中资券商参与保荐的98家，共募资2242.86亿，扣除2家特大型（超过100亿）的阿里巴巴、ESR之后，共募资1090.21亿，平均每家募资11.36亿；与港资和外资券商相比，中资券商跨度最大，100亿以上2家、10-100亿有32家、5-10亿有21家，2-5亿有19家，1-2亿有20家，1亿以下有4家。
有业内人士表示，与外资大行相比，中资券商的确存在不少短板，如在全球化分销网络和能力方面的欠缺，具有国际影响力的投行家数量较少等。他表示，中资券商想要成长为可与国际大行想并肩，还需要一定的时间和成长空间。
